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HL만도 (204320) 주가전망
무시할 수 없는 액추에이터 역량
26.05.11.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 82,000원 유지
- 美 로봇안보법과 UGV 규제 강화: 中 공급망 배제를 통한 글로벌 로보틱스 재편
- 유력 휴머노이드 납품 이력으로 증명하는 HL만도의 액추에이터 경쟁력
HL만도에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 82,000원을 유지한다.
목표주가는 DCF방식 (WACC 7.7%, 영구성장률 1.5%)을 적용해 산출했으며, 12개월 포워드 기준 implied P/E 28.0배, implied P/B 1.32배, 5월 8일 종가 기준 상승여력은 36.9%다.
HL만도는 이미 미국 로봇업체에 액추에이터를 공급하고 있으며, 또다른 로봇업체에 대한 잠재적 액추에이터 공급 후보군 중의 하나다.
■ 美 로봇안보법과 UGV 규제 강화: 中 공급망 배제를 통한 글로벌 로보틱스 재편
미국은 자율주행차, 휴머노이드 등을 UGV로 정의하고, 비우호국가에서 만들어지거나, 비우호국가에서 만들어진 부품을 사용하는 UGV가 미국에 진출하는 것을 저지하려는 의도를 갖고 있다.
실제로, 이와 같은 내용을 담고 있는 로봇안보법은 미국 양원에 상정되어있는 상태다.
또한 미국 행정부도 미국 로봇업체의 의견을 수렴하여, 행정명령을 통해 비우호국가의 로봇이 미국에 진출하는 것을 차단하고자 하고 있다.
이는 휴머노이드 및 액추에이터에서 앞서가고 있는 중국을 미국의 휴머노이드 생태계와 분리하는 역할을 하게 될 것이다.
KB증권이 만난 미국 휴머노이드 업체들은 공통적으로 중국 밖에 공급망을 구축하는 것을 기본 방향으로 제시하고 있었다.
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