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유니드 (014830) 주가전망
글로벌 가스/비료 부족 및 신규 공장 안정화에 개선 기대
26.04.22.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 11.5만원 유지. 현재 주가 2026년 P/E 5.6배, P/B 0.5배
- 1Q OP 255억원 (+236% QoQ). 1월부터 판가 인상된 효과
- 2Q OP 371억원 (+45% QoQ) 추정. 3월 생산량 조절에 따른 2Q 계약가 인상
현재 주가 2026년 P/E 5.6배, P/B 0.5배
투자의견 Buy, 목표주가 11.5만원을 유지한다 (12M Fwd Target P/E 7.5배, P/B 0.65배).
2026년 투자포인트는 ① 가스 부족 및 중국 경쟁사 원재료 구조조정에 따른 가성칼륨 판가 상승, ② 부산물 염소 강세가 2Q에도 지속될 가능성, ③ 투자 회사인 솔리비스 (전고체 전해질)와 리베스트 (Flexible 전지)의 성장세다.
2026/27년 영업이익은 +42%/+13% YoY 개선을 전망하는데, 판가 상승과 중국 신규 공장이 안정화되는 효과다.
가동률 감소 걱정도 제한적이다.
필수재는 부족하다면 가격 인상이 가능하다.
■ 1Q OP 255억원 (+236% QoQ).
1월부터 판가 인상된 효과
1Q26 영업이익은 255억원 (+236% QoQ)으로 대폭 개선되었다.
다만, 컨센서스 270억원은 소폭 하회했는데, 3월부터 호르무즈 봉쇄로 염소 고객사 (PVC/TDI) 가동률이 조정되어 국내 가성칼륨 공장 가동률 조정되었기 때문이다.
NCC 가동률과 동행, 3~7월 지속될 가능성 높다.
부족한 물량은 중국 공장을 통해 조달 가능해, 1Q/2Q 중국 공장 실적 개선될 전망이다
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