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유니드 (014830) 주가전망
2026년 실적 개선 + 중국 구조조정 + 전고체 전해질 투자
26.01.26.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 11.5만원 상향. 현주가 2026년 P/E 5.2배, P/B 0.4배
- 1월부터 가성칼륨/염소 가격 급등, 중국 구조조정 -8.4%, 전고체 전해질 투자 성과
- 1Q26 OP 301억원 (+296% QoQ) 2026년 OP 1,340억원 (+53% YoY)
현주가 2026년 P/E 5.2배, P/B 0.4배
투자의견 Buy 유지하며, 목표주가를 10.5만원 → 11.5만원으로 상향한다 (12M Fwd Target P/E 7.5배, P/B 0.68배: 과거 중상단).
2026/27년 EPS를 2025년 9월 추정치 대비 각각 10%, 13% 상향했기 때문이다.
2026년 투자포인트는: ① 1월부터 가성칼륨/염소 가격이 상승해 연간 실적 개선이 예상되며, ② 중국 염화칼륨 구조조정 시작되어 시황 추가 개선, ③ 2025년 11월 전고체 전해질 투자 회사 솔리비스 (2대주주)의 공장 가동이 시작된 점이다.
■ 1월부터 가성칼륨/염소 가격 급등, 중국 구조조정 -8.4%, 전고체 전해질 투자 성과
2025년 8월부터 상승한 원가가 1월부터 가성칼륨 판가에 전가되는 것으로 확인되고 있다.
가성칼륨/탄산칼륨 - 염화칼륨 Spread는 2015~2024년 442$/톤 → 1H25 457$/톤 → 2H25 447$/톤 → 2026년 1월 479$/톤으로 강세다.
부산물 염소 가격도 11월부터 반등세다.
중국 염소 가격은 2024년 106위안 → 2025년 -134위안 → 2026년 1월말 253위안/톤이다.
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