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SK텔레콤 (017670) 주가전망
엔트로픽은 잠시 꺼 두셔도 좋습니다
26.05.07.
읽는시간 1분
■ 목표주가 13만원, 투자의견 Buy로 상향
SK텔레콤에 대한 목표주가를 13만원으로 상향 (직전 목표주가 대비 73% 상향)하는 한편 투자의견 Buy로 변경한다.
SK텔레콤은 최근 보유 중인 엔트로픽 지분 가치에 대한 관심이 집중되면서 주가가 빠르게 상승하였다.
그러나 우리는 SK텔레콤이 보유하고 있는 엔트로픽 지분 가치 (장부가 1.5~3.5조원 추정)보다 99% 자회사 SK브로드밴드의 AI데이터센터에 초점을 둘 필요가 있다고 판단한다.
SK브로드밴드의 AI데이터센터 (울산, 구로)는 2027년 하반기부터 가동이 시작될 예정이며, 두 데이터센터가 완전히 가동되는 2031년부터 연결 영업이익 1.1조원 이상 기여할 것으로 판단된다.
■ AI 데이터센터 200MW의 가치
SK텔레콤 (자회사 SK브로드밴드)은 2027년부터 본격 가동할 AI 데이터센터 업황에 주목할 필요가 있다.
데이터센터 시장에서 AI 데이터센터는 일반 데이터센터와 뚜렷하게 가격 차별화를 보이는 과정에 있다.
일부 AI 데이터센터는 기존 데이터센터 대비 2배 이상의 가격을 인정받는 곳도 나타났다.
일반 데이터센터 대비 절대적인 공급자 우위에 있기 때문이다.
데이터 처리가 중요한 Physical AI 등을 감안 시 공급자 우위 시장이 지속될 것이 기대된다.
SK텔레콤에 대한 목표주가를 13만원으로 상향 (직전 목표주가 대비 73% 상향)하는 한편 투자의견 Buy로 변경한다.
SK텔레콤은 최근 보유 중인 엔트로픽 지분 가치에 대한 관심이 집중되면서 주가가 빠르게 상승하였다.
그러나 우리는 SK텔레콤이 보유하고 있는 엔트로픽 지분 가치 (장부가 1.5~3.5조원 추정)보다 99% 자회사 SK브로드밴드의 AI데이터센터에 초점을 둘 필요가 있다고 판단한다.
SK브로드밴드의 AI데이터센터 (울산, 구로)는 2027년 하반기부터 가동이 시작될 예정이며, 두 데이터센터가 완전히 가동되는 2031년부터 연결 영업이익 1.1조원 이상 기여할 것으로 판단된다.
■ AI 데이터센터 200MW의 가치
SK텔레콤 (자회사 SK브로드밴드)은 2027년부터 본격 가동할 AI 데이터센터 업황에 주목할 필요가 있다.
데이터센터 시장에서 AI 데이터센터는 일반 데이터센터와 뚜렷하게 가격 차별화를 보이는 과정에 있다.
일부 AI 데이터센터는 기존 데이터센터 대비 2배 이상의 가격을 인정받는 곳도 나타났다.
일반 데이터센터 대비 절대적인 공급자 우위에 있기 때문이다.
데이터 처리가 중요한 Physical AI 등을 감안 시 공급자 우위 시장이 지속될 것이 기대된다.
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