Buy
와이지엔터테인먼트 (122870) 주가전망
기다려지는 하반기
26.05.11.
읽는시간 1분
■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 70,000원으로 하향 조정
와이지엔터테인먼트에 대해 투자의견 Buy를 유지하나 목표주가를 70,000원으로 하향 조정한다.
2분기 실적 공백이 예상되어 2026년 영업이익 추정치를 기존 대비 14.4% 하향 조정 (컨센서스 대비 9.3% 낮은 수준)한 데 기인한다.
목표주가는 Fwd.
P/E 24배를 적용했는데, 이는 국내 엔터3사의 평균 수준이다.
와이지엔터테인먼트는 고연차 IP의 감가상각비 부담이 마무리되면서 이제는 저연차 IP의 영업 레버리지가 본격적으로 나타날 것으로 기대된다.
단기 실적 부진은 불가피하나 하반기 저연차 IP의 성과를 기대해봐도 좋다.
■ 1Q26: 고/저연차 IP 모두 좋았음
1분기 영업이익은 194억원 (OPM 13.2%)을 기록하면서 컨센서스에 부합했다.
기타영업수익이 14억원에 불과함에도 두 자릿수 영업이익률을 기록하는 고무적인 성과를 보여주었다.
블랙핑크는 앨범을 발매했으나 특별한 활동이 이어지지 않으면서 오히려 비용 부담이 줄어들었던 것으로 추정된다.
블랙핑크는 앨범 200만장 이상 판매, 월드투어 6회의 성과를 기록했다.
저연차 IP인 베이비몬스터/트레저는 2회/6회의 공연이 개최되었다.
지배주주순이익은 TME 평가 손실이 반영되면서 48억원에 그쳤다.
와이지엔터테인먼트에 대해 투자의견 Buy를 유지하나 목표주가를 70,000원으로 하향 조정한다.
2분기 실적 공백이 예상되어 2026년 영업이익 추정치를 기존 대비 14.4% 하향 조정 (컨센서스 대비 9.3% 낮은 수준)한 데 기인한다.
목표주가는 Fwd.
P/E 24배를 적용했는데, 이는 국내 엔터3사의 평균 수준이다.
와이지엔터테인먼트는 고연차 IP의 감가상각비 부담이 마무리되면서 이제는 저연차 IP의 영업 레버리지가 본격적으로 나타날 것으로 기대된다.
단기 실적 부진은 불가피하나 하반기 저연차 IP의 성과를 기대해봐도 좋다.
■ 1Q26: 고/저연차 IP 모두 좋았음
1분기 영업이익은 194억원 (OPM 13.2%)을 기록하면서 컨센서스에 부합했다.
기타영업수익이 14억원에 불과함에도 두 자릿수 영업이익률을 기록하는 고무적인 성과를 보여주었다.
블랙핑크는 앨범을 발매했으나 특별한 활동이 이어지지 않으면서 오히려 비용 부담이 줄어들었던 것으로 추정된다.
블랙핑크는 앨범 200만장 이상 판매, 월드투어 6회의 성과를 기록했다.
저연차 IP인 베이비몬스터/트레저는 2회/6회의 공연이 개최되었다.
지배주주순이익은 TME 평가 손실이 반영되면서 48억원에 그쳤다.
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