수직 통합 광 플랫폼, 초과수요 지속 ‘운용 비중 확대’ 유지
루멘텀 홀딩스 (LITE US)
26.05.12.
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- 통합 광 제품 제공, 수요가 공급을 30% 이상 상회, 장기 이익 성장 반영 시 주가는 동종기업 대비 저평가
- FY26 4분기 매출은 분기 사상 최대치 경신 예상, 매출총이익률 개선 지속
- 주당순이익 예상치 상회, AI 데이터센터향 견조한 수요 유지,
루멘텀은 레이저칩부터 트랜시버, OCS (광회로 스위치)까지 수직 통합 광 제품군을 공급하고 있다.
전 제품군에서 수요가 공급을 30% 이상 상회하는 가운데, 고객 수주는 지속 확대되고 있다.
엔비디아의 20억 달러 규모 투자를 기반으로 한 생산능력 증설과 스케일업 CPO의 단계적 확대가 향후 실적 성장을 견인할 전망이다.
루멘텀의 장기 이익 성장성을 반영한 상대 주가는 저평가됐다 판단하여 ‘운용 비중 확대’ 의견을 유지한다.
루멘텀의 12MF P/E는 62.0배로 작년 가파른 주가상승에 이어 높아졌다.
향후 3년 EPS CAGR 141.1% (2026~2028년)를 반영한 PEG배수는 0.4배를 기록하여 코히어런트 1.0배, 크레도 1.0배 등 보다 낮아 저평가 되어있다.
■ FY26 4분기 매출은 분기 사상 최대치 경신 예상, 매출총이익률 개선 지속
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