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펌텍코리아 (251970) 주가전망
아쉬운 실적이지만 저점은 통과
26.05.18.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 55,000원으로 하향
- 1Q26 매출액 918억원, 영업이익 130억원. 펌프사업부 부진을 튜브사업부가 상쇄
- 2분기부터 증설 관련 병목 해소로 양호한 실적 흐름 기대
목표주가 55,000원으로 하향
펌텍코리아에 대하여 투자의견 Buy를 유지하지만 목표주가를 55,000원으로 18% 하향한다.
목표주가 하향은 Peer Group의 P/E Multiple 하향을 반영하여 12MF Target P/E를 15.7배로 조정하였기 때문이다.
1분기 실적 부진은 아쉬운 부분이지만 K-뷰티 수요 둔화보다는 펌텍코리아의 증설 관련 생산 이슈의 영향으로 실적과 주가의 점진적 개선을 기대한다.
현 주가 대비 수정된 목표주가의 상승여력은 41.8%으로 투자의견 Buy를 유지한다.
■ 1Q26 매출액 918억원, 영업이익 130억원.
펌프사업부 부진을 튜브사업부가 상쇄
펌텍코리아의 2026년 1분기 실적은 연결 매출액 918억원 (Flat YoY, +19.0% QoQ), 영업이익 130억원 (-3.5% YoY, +55.6% QoQ, OPM 14.1%)을 기록하였다.
부문별로는 펌프사업부가 저부가 스포이드류 매출 비중 증가 (1Q25 4% → 1Q26 8%) 및 사출라인 증설 관련 추가 비용 발생 등으로 매출액 681억원 (-2.2% YoY), 영업이익 93억원 (-17.6% YoY)으로 부진하였다.
그러나 튜브사업부가 조선미녀 등 국내 인디 고객사향 매출 성장과 CAPA 증설 효과로 매출액 240억원 (+14.4% YoY), 영업이익 42억원 (+66.3% YoY)을 기록하며 펌프사업부의 부진을 일부 상쇄하였다.
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