고유가 환경의 소비 영향을 반영한 4월 PCE와 달러트리 실적
US Market Pulse
26.05.29.
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- 종전 낙관론과 4월 PCE 지표에 금리 낮아지고 증시는 반등
- 가계 재정 압박에도 달러트리 실적 호조, AI 모델 공개 예고한 마이크로소프트, AI 인프라 수요 보여준 델
- 미국-이란 휴전 연장: 수요일 저녁 미국과 이란의 무력 충돌 소식에 증시는 하락 출발했으나, 양국이 휴전 연장에 합의했다는 보도가 나오면서 반등.
이전에 알려진 바와 같이 휴전 60일 연장, 이란의 호르무즈 해협 개방, 미국의 이란 제재 완화, 핵 문제 논의를 위한 60일간의 협상 기간 설정 등이 포함.
트럼프 대통령이 해당 합의안에 아직 최종 서명을 하지 않았지만, 종전 기대가 되살아나면서 위험자산 선호 강화.
성장주 중심의 랠리가 재개되면서 3대 지수 모두 신고점을 경신
- 약한 수요를 보여준 지표들: WIT가 90달러 아래에 머물면서 국채 금리는 하락.
금리 하락에는 이날 발표된 경제지표 영향도 컸음.
4월 근원 PCE 가격지수는 전월 대비 0.24% 상승해 시장 컨센서스 (+0.3%)를 하회.
4월 실질 개인소비지출은 0.1% 증가에 그쳤고, 개인소득은 전월 대비 거의 늘지 않았음.
고유가 부담에 비에너지 항목에 대한 지출 여력이 약해져 있음을 의미.
특히 저소득층이 이러한 압박에 노출돼 있다는 것이 이날 실적을 발표한 달러트리 실적에서도 확인됨.
한편 1분기 GDP 전분기 대비 연율 성장률 수정치도 속보치 2.0%에서 1.6%로 하향 조정.
성장률 하향 조정에 유의미하게 기여한 부분은 재고 변동 (속보치 대비 수정치 -0.32%p)과 개인소비지출 (-0.13%p)
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