Buy
DB하이텍 (000990) 주가전망
오마카세 보다 잘 나가는 해장국집
26.07.07.
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 목표주가 170,000원으로 커버리지 개시
- 8인치 파운드리 공급 부족 심화에 따른 수혜 기대
- 2026E 영업이익 +35% YoY 추정, ASP 상승 흐름 지속되는 가운데 풀가동 효과 본격 반영
DB하이텍에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 170,000원으로 커버리지를 개시한다.
목표주가는 DCF 방식으로 산출되었으며, WACC 10.73%, 영구성장률 3.95%를 적용했다.
목표주가의 12개월 선행 Implied P/E는 17.9배, P/B는 2.66배이며, 7월 3일 종가 기준 상승여력은 +40.8%다.
8인치 파운드리 시장 호황 지속으로 DB하이텍은 향후 3년 (2026년~2028년)간 매출액 CAGR +14%, 영업이익 CAGR +28%를 기록할 것으로 추정된다.
■ 8인치 파운드리 공급 부족
심화에 따른 수혜 기대
① 8인치 파운드리 공급 부족 심화에 따른 수혜가 기대된다.
자동차 / 산업용 수요가 견조한 증가세를 보이는 가운데, AI 서버용 전력관리칩 수요가 폭증함에 따라 8인치 파운드리 수요는 가파른 증가 흐름을 보이고 있다.
반면 TSMC와 삼성전자 등은 8인치 capa를 축소하고, 12인치 첨단 제품에 집중하는 모습을 보이고 있어 공급은 오히려 줄어들고 있다.
이러한 수급 불균형은 ASP 상승으로 이어지고 있으며, 강한 수요는 높은 가동률을 이끌어내고 있다.
② DB하이텍은 1Q27E를 목표로 SiC와 GaN 등 차세대 전력반도체 파운드리 비즈니스를 준비하고 있다.
AI 서버 중심으로 수요가 급증세를 보이고 있는 만큼 향후 관련 시장 진입에 따른 수혜가 기대된다.
③ 실리콘 캐퍼시터 파운드리 비즈니스에도 주목할 필요가 있다.
DB하이텍의 실리콘 캐퍼시터 생산능력은 월 2.5k 수준으로 준비되고 있으며, 2026년 9월부터 가동 가능할 전망이다.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
