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삼성중공업 (010140) 주가전망
FLNG 추가 수주와 FDC 첫 수주 시점에 관심 필요
26.06.24.
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- 목표주가 35,000원, 투자의견 Buy 유지
- 2분기 실적은 시장예상치 하회할 전망
- 그러나 수주는 쾌속 순항 중
- 해양플랜트 추가 수주와 부유식 데이터센터 첫 수주 시점에 관심 필요
삼성중공업에 대한 12개월 목표주가를 기존 35,000원 (12M Fwd.
EPS 1,453원 x Target P/E 23.8배; 조선 및 핵심기자재 평균)으로 유지한다.
수익추정치 변경, 12M Fwd.
기간 변화, Peer그룹 밸류에이션 변화 등을 반영했으나 각각의 영향이 상쇄되어 목표주가에 미치는 영향은 크지 않았다.
목표주가 유지에도 불구하고 최근 주가하락으로 인해 전일 종가대비 44.0%의 상승여력을 확보하고 있다.
■ 2분기 실적은 시장예상치 하회할 전망
2026년 2분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 3조 2,162억원 (+19.9% YoY), 영업이익 3,612억원 (+76.4% YoY, 영업이익률 11.2%)을 기록할 것으로 추정된다.
매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 소폭 하회할 전망이나 목표달성 장려금 (TAI) 관련 대법원 판결에 따라 이와 관련한 충당금을 설정할 경우 하회폭이 커질 가능성이 있다.
하지만 현재로서는 반영규모를 합리적으로 추정할 수 없어 이번 추정치에는 반영하지 않았다.
세전이익은 러시아 프로젝트 관련 파생상품 손실의 영향 (2Q에 -400억원 반영)으로 컨센서스를 더 크게 하회할 것으로 예상된다.
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