엔비디아 신형 칩 출시 임박, “서버 랙 움직인다”
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26.06.24.
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- ‘델’, ‘슈퍼마이크로’, 엔비디아 신형 칩 서버 만든다
- 델, 슈퍼마이크로: 신형 서버 랙 출시 예정 (베라 루빈 타겟)
- 베라 루빈 하반기 출시 예정, “메모리, 서버, 광 CPO, 파운드리 움직인다”
6월 22일, 엔비디아는 독일 함부르크 ISC 2026 (슈퍼컴퓨팅 국제 콘퍼런스)에서 델과 슈퍼마이크로를 엔비디아의 차세대 ‘베라 루빈 플랫폼’의 AI 서버 빌더 (디자인 윈)로 선정했으며, 이에 따라 슈퍼마이크로의 주가가 당일 11%, 델이 5% 상승했다.
핵심은 차세대 베라 루빈으로의 전환이 가시화됐다는 점이며, 서버 랙, HBM4 메모리, 수랭 냉각, 광 인터커넥트 등 산업 전반에 걸쳐 수혜가 나타날 것으로 보인다.
델과 슈퍼마이크로의 주가도 저평가되어 있다는 판단이다.
델의 자본 총액은 마이너스를 보이고 있지만, 이는 차입기반 M&A와 적극적 주주환원이 반영된 결과이며 순영업현금흐름은 100억 달러로 증가세를 보이고 있다.
슈퍼마이크로의 12MF ROE는 시장과 비슷한 수준으로 2025년부터 상승추세를 나타내고 있다.
두 기업의 향후 매출 성장성 (2026~2028 CAGR)을 반영한 기업가치배수 (12MF EV/Sales)도 저평가되어 있으며, AI Factory의 높은 수익성에 기반해 향후 이익 성장성 (2026~2028 CAGR)을 반영한 12MF P/E (PEG)도 모두 1배 미만으로 S&P 500과 IT 섹터 대비 저평가되어 있다.
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