Buy
피에스케이 (319660) 주가전망
전방위적 증설의 오롯한 수혜
26.07.07.
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 목표주가 280,000원으로 커버리지 개시
- 전 응용처에서 다양한 고객사 보유, 장기 투자 사이클의 오롯한 수혜 기대
- 2026E 역대 최대 실적 전망, 고객사들의 적극적인 투자에 따른 수혜
피에스케이에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 280,000원으로 커버리지를 개시한다.
목표주가는 DCF 방식으로 산출되었으며, WACC 10.13%, 영구성장률 3.95%를 적용했다.
목표주가의 12개월 선행 Implied P/E는 44.6배, P/B는 10.3배이며, 7월 3일 종가 기준 상승여력은 +53.6%다.
피에스케이는 전 응용처에 걸쳐 다변화된 글로벌 고객사를 바탕으로 과거 대비 강하고 장기화될 전공정 투자 사이클의 수혜를 오롯이 흡수하며 향후 3년간 매출액 CAGR +27%, 영업이익 CAGR +34%를 기록할 것으로 추정된다.
■ 전 응용처에서 다양한 고객사 보유,
장기 투자 사이클의 오롯한 수혜 기대
반도체 전공정 장비를 주력으로 생산하는 피에스케이 이익 성장의 핵심은 글로벌 반도체 제조사들의 Capex 확대 기조 본격화에 따른 수혜 장기화다.
모든 반도체 고객사들이 Capex 규모 지속 증대 및 팹 타임라인 단축 등 적극적인 투자 의지를 보이는 가운데, 피에스케이는 DRAM / NAND / 파운드리 전 응용처에 걸쳐 다변화된 글로벌 고객사를 보유하고 있어 전방위적 증설에 따른 오롯한 수혜가 기대된다.
2027년부터 주요 메모리 고객사들의 신규 대형 팹 (P5, Y1, ID1 등)이 오픈됨에 따라 반도체 장비 투자는 장기간 활발하게 전개될 전망이다.
이에 따라 과거 사이클을 크게 뛰어넘는 구조적인 실적 우상향 기조가 장기화될 것으로 판단된다.
아울러 상대적으로 수익성이 뛰어난 해외 고객사향 매출 확대 가능성은 피에스케이의 이익 체력을 더욱 견고히 할 것으로 예상되며, 지정학적 요인에 따른 반사 수혜 가능성까지 고려할 경우 글로벌 1위 시장 지배력은 더욱 공고해질 것으로 기대된다.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
