새 관세를 앞둔 미국, 고용 둔화에도 비둘기로 돌아서기는 어려운 연준
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26.07.03.
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■ 경기 여건상 금리 인상이 필요한 환경은 아님을 확인한 6월의 비농업 고용지표
2일 발표된 6월 비농업 고용은 현재 경기 여건이 금리 인상을 필요로 하는 상황이 아니라는 것을 재확인했다.
우리는 시간당 임금상승률을 주의 깊게 관찰하고 있는데, 6월 임금상승률은 전월비 0.35%로 너무 뜨겁지도, 차갑지도 않은 정도의 양호한 흐름을 보여주었고 최근 3개월 추세는 여전히 장기 평균 수준을 밑돌았다.
공급 요인으로 발생한 비용 부담이 임금과 물가의 상승 작용으로 악화되지 않는다면 당장 금리 인상으로 대응할 시급성은 여전히 낮다 (5/11).
또 6월 고용의 헤드라인 수치 자체도 작았다.
실업률이 하락하기는 했으나 고용의 호조보다는 경제활동 참가자 수가 크게 줄어든 영향이 절대적이었던 만큼, 인상의 근거로는 약하다.
■ 7월 말 새로운 관세 도입 예정.
비둘기파적으로 돌아서기는 어려울 연준
그럼에도 연준이 비둘기파적으로 돌아서기는 어려울 것으로 예상한다.
이 달 중 새로운 관세 도입을 전후해 금리의 불확실성이 커질 수 있기 때문이다.
트럼프 대통령이 지난 2월 무역법 122조를 동원해 부과했던 150일 시한부의 10% 상호관세는 7월 24일 만료될 예정이다.
현재 트럼프 행정부는 이 122조 상호관세가 종료됨과 동시에 강제 노동 문제를 명분으로 무역법 301조를 적용해 10~12.5% 관세를 새롭게 부과할 준비를 하고 있다 (강제 노동 수입금지 조치를 시행했거나 시행할 것으로 약속한 14개국에 10%, 나머지 46개국에 12.5% 부과.
한국, 일본, 중국은 12.5% 관세 적용국이며 EU, 대만 등은 10% 적용국).
이후 품목별로 관세율을 높일 수 있는 무역확장법 232조를 추가로 적용할 것으로 예상된다.
2일 발표된 6월 비농업 고용은 현재 경기 여건이 금리 인상을 필요로 하는 상황이 아니라는 것을 재확인했다.
우리는 시간당 임금상승률을 주의 깊게 관찰하고 있는데, 6월 임금상승률은 전월비 0.35%로 너무 뜨겁지도, 차갑지도 않은 정도의 양호한 흐름을 보여주었고 최근 3개월 추세는 여전히 장기 평균 수준을 밑돌았다.
공급 요인으로 발생한 비용 부담이 임금과 물가의 상승 작용으로 악화되지 않는다면 당장 금리 인상으로 대응할 시급성은 여전히 낮다 (5/11).
또 6월 고용의 헤드라인 수치 자체도 작았다.
실업률이 하락하기는 했으나 고용의 호조보다는 경제활동 참가자 수가 크게 줄어든 영향이 절대적이었던 만큼, 인상의 근거로는 약하다.
■ 7월 말 새로운 관세 도입 예정.
비둘기파적으로 돌아서기는 어려울 연준
그럼에도 연준이 비둘기파적으로 돌아서기는 어려울 것으로 예상한다.
이 달 중 새로운 관세 도입을 전후해 금리의 불확실성이 커질 수 있기 때문이다.
트럼프 대통령이 지난 2월 무역법 122조를 동원해 부과했던 150일 시한부의 10% 상호관세는 7월 24일 만료될 예정이다.
현재 트럼프 행정부는 이 122조 상호관세가 종료됨과 동시에 강제 노동 문제를 명분으로 무역법 301조를 적용해 10~12.5% 관세를 새롭게 부과할 준비를 하고 있다 (강제 노동 수입금지 조치를 시행했거나 시행할 것으로 약속한 14개국에 10%, 나머지 46개국에 12.5% 부과.
한국, 일본, 중국은 12.5% 관세 적용국이며 EU, 대만 등은 10% 적용국).
이후 품목별로 관세율을 높일 수 있는 무역확장법 232조를 추가로 적용할 것으로 예상된다.
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