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하이브 (352820) 주가전망
여전히 주가는 역사적 하단 수준
26.07.07.
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- 투자의견 Buy,
- 목표주가 35만원 유지
- 2Q26: 컨센서스 부합 기대
- 하반기: 공연이 더 늘어날 것
- 글로벌 향 IP 확대 지속
목표주가 35만원 유지
하이브에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 350,000원을 유지한다.
최근 주가 반등에도 불구하고 하이브 주가는 Fwd.
EV/EBITDA 15배로 역사적 하단 수준이다.
1) 하이브의 2분기 실적이 컨센서스에 부합할 것이라는 점, 2) 글로벌 음악 산업은 하이브가 가장 잘하는 IP 창출의 중요도가 올라가고 있다는 점에서 하이브 주가는 여전히 매력적이다.
피크아웃 우려에 대해선 BTS 단체 활동을 향후 완전히 대체하기 어렵다는 점에 동의하나 그럼에도 성장세를 보여줄 수 있다고 생각한다.
1) BTS 솔로 활동, 2) 저연차 IP (코르티스/캣츠아이)의 가파른 성장세,
3) 글로벌향 신규 IP의 증가로 지금보다 더 높은 성장도 가능할 것이다.
■ 2Q26: 컨센서스 부합 기대
2Q26 영업이익은 1,533억원으로 컨센서스에 부합할 것으로 추정한다.
이번 분기는 IP 활동이 역대급으로 활발히 이어져 실적 개선에 기여했다.
앨범 판매는 최소 1,000만장 (코르티스 250만/투바투 170만/투어스 120만/보넥도 110만) 이상 판매되었다.
콘서트 회차는 67회 (BTS 24회/TXT 8회/세븐틴 13 회/엔하이픈 3회/&TEAM 11회)로 추정된다.
월드 투어 관련 긍정적 굿즈 반응, 높은 굿즈 가격 감안할 때 간접 매출액의 실적 기여도가 상당할 것이다.
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