7월 셋째 주: 통화정책회의 주간 재개, 이번 회의 영향력은 제한적일 듯
Macro Key Brief
26.07.13.
읽는시간 1분
■ [Preview] 한국: 7월 금통위 (7/16 예정)
- 한국은행 7월 금통위에서는 기준금리를 25bp 인상된 2.75%로 결정할 것으로 예상한다.
이미 7월 인상에 대한 시장 컨센서스가 견고하게 형성되어 있고, 시장의 관심은 이미 8월의 연속 인상 가능성 및 성장률 전망치 상향 조정 여부로 넘어간 만큼 이번 금통위의 영향력은 제한적일 것으로 본다.
- 6월 소비자물가 상승률은 3.2%로 높았으나, 아직까진 유가 상승의 직접적 영향이 큰 것으로 보인다.
파급효과를 보기 위해 YoY 2% 이상 상승한 품목의 비중을 주목하는데, 미국-이란 전쟁 이전 47% 내외에서 현재 46.1%로 오히려 하락한 상황이다.
과거 인상기를 보면, 동 비중은 시차를 두고 상승, 금리 인상이 이미 재개되고 나서야 상승하는 패턴을 보였던 바 있다.
단 과거 두번의 인상 시기 대비 고유가의 지속 기간이 짧다.
이를 고려하면 첫 인상을 앞둔 현재 인상 경로나 최종금리에 대한 불확실성은 당분간 지속될 것으로 예상하지만, 동시에 급하게 인상을 가져갈 필요성도 낮다고 판단한다.
- 한국은행 7월 금통위에서는 기준금리를 25bp 인상된 2.75%로 결정할 것으로 예상한다.
이미 7월 인상에 대한 시장 컨센서스가 견고하게 형성되어 있고, 시장의 관심은 이미 8월의 연속 인상 가능성 및 성장률 전망치 상향 조정 여부로 넘어간 만큼 이번 금통위의 영향력은 제한적일 것으로 본다.
- 6월 소비자물가 상승률은 3.2%로 높았으나, 아직까진 유가 상승의 직접적 영향이 큰 것으로 보인다.
파급효과를 보기 위해 YoY 2% 이상 상승한 품목의 비중을 주목하는데, 미국-이란 전쟁 이전 47% 내외에서 현재 46.1%로 오히려 하락한 상황이다.
과거 인상기를 보면, 동 비중은 시차를 두고 상승, 금리 인상이 이미 재개되고 나서야 상승하는 패턴을 보였던 바 있다.
단 과거 두번의 인상 시기 대비 고유가의 지속 기간이 짧다.
이를 고려하면 첫 인상을 앞둔 현재 인상 경로나 최종금리에 대한 불확실성은 당분간 지속될 것으로 예상하지만, 동시에 급하게 인상을 가져갈 필요성도 낮다고 판단한다.
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