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대우건설 (047040) 주가전망
원전주라면 원전으로 승부를 봐야 한다
26.07.22.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 20,000원
- 밸류에이션 할증된 이유는 실적도 수주도 아닌 원전. 따라서 원전 성과가 중요
- 2Q26 Preview: 주택마진 기반의 호실적
- 얼마나 빨리, 얼마나 많이 사업기회를 확보할 것인가에 대해서 현실적 고려 필요
대우건설에 대하여 투자의견 Buy, 목표주가는 20,000원을 유지한다.
목표주가는 12개월 선행 BVPS 기준 P/B 2.0배, P/E는 17.7배 수준으로 무위험수익률 상승에 따른 자기자본비용의 증가 (6.8% → 7.5%)에도 불구하고 1) 수익추정 변경에 따른 적용 ROE 증가 (10.9% → 11.0%), 2) 12개월 선행 BVPS의 증가 (9,076원 → 9,905원)로 인해 기존과 동일하게 유지하였다.
■ 밸류에이션 할증된 이유는 실적도 수주도 아닌 원전.
따라서 원전 성과가 중요
대우건설의 주가는 2월부터 4월 말까지 4배 이상 급등 후 현재 60%에 가까운 조정을 받고 있다.
1) 2개 분기 연속으로 호실적이 예상되고 2) 하반기 LNG 시공 수주 등의 모멘텀이 존재 하나 대우건설의 밸류에이션이 업종대비 할증 받게 된 핵심은 원전 사업에 대한 기대감이었음을 기억할 필요가 있다.
계약만을 남겨놓고 있는 체코 이외의 원전 사업 확보가 향후 의미 있는 주가 반등 여부를 결정할 것으로 본다.
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