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LG유플러스 (032640) 주가전망
다 팔고 짓는 데이터센터
26.07.28.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 21,000원 유지
- 2030년까지 단계적으로 확장될 AI DC
- AI DC의 상면 단가 상승 시 이익 개선 기여 기대
- 코로케이션 사업 구조, 환원 여력 훼손 가능성 최소화
LG유플러스에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 21,000원을 유지한다.
LG유플러스의 투자포인트는 AI인프라 (데이터센터 사업)의 성장동력 부상과 적극적인 주주환원 정책에 있다.
■ 2030년까지 단계적으로 확장될 AI DC
LG유플러스는 2030년까지 AI DC 규모를 400MW까지 확대할 계획 (자체 140?270 MW, 임차 25?130MW, IT Load 기준)이다.
2027년 상반기 완공될 파주 DC 1동을 시작으로 단계적으로 오픈할 계획이다.
특히 우리가 주목하는 것은 시장 전반 공급이 쉽지 않은 구간에 신규 공급하는 설비가 있다는 점이다.
그 결과 파주 DC 1동은 공정률 20% 시점에서 계약이 완료된 것으로 알려져 있고, 후속 동 역시 조기 판매가 진행 중인 것으로 파악된다 (매일경제 6/7).
수도권 전력계통 영향평가의 신규 수전 인허가가 어려운 상황에 그룹 계열사의 클러스터 부지를 인수하면서 적시에 설비투자가 가능했다는 점이 주효하다.
한편 그만큼 공급자 우위의 시장이라는 점에서 램프업 구간 (가동률이 높아지는 기간)의 길이 역시 짧아질 것으로 기대할 수 있는 지점이다.
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