Buy
LG헬로비전 (037560) 주가전망
사업 재편 효과는 하반기부터
26.07.31.
읽는시간 1분
■ 투자의견 Buy, 목표주가 3,100원 유지
LG헬로비전에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 3,100원을 유지한다.
시장은 1Q26 매출 감소에 초점을 두고 있으나, 비용 구조 변화에 주목할 필요가 있다고 판단한다.
2025년부터 저수익 사업정리가 진행 중이며, 인적 구조 재편은 이미 이루어졌다.
다만, 단기적으로 한계 사업 구조 재편에 따른 실적변동성은 존재할 것으로 판단한다.
■ 매출액 감소 자체만 주목받으면서 주가 약세 시현
지난 1Q26 헬로비전의 영업수익은 2,554억원으로 전년대비 18.5% 감소하는 한편, 영업이익은 51억원의 실적을 거뒀다.
감소분 581억원이 지역기반 사업과 기타 사업의 사업정리에서 발생한 것으로 해석된다.
지역 채널 커머스는 2021년 규제 샌드박스 실증특례로 출발하였으나 방송법 개정을 통한 법제화가 이루어지지 않았다.
규제완화가 지연 (방송 노출이 하루 3시간으로 제한된 상태)되면서 별도 물류, 마케팅 비용이 드는 온라인몰을 병행하는 구조가 유지하기 어려웠으며 해당 사업 구조 재편이 오롯이 1Q26 영업수익 감소와 함께 비용으로 인식되었다.
이와 같은 사업재편이 유료방송 사업 자체의 어려움과 함께 부각되면서 주가 약세를 시현했다.
LG헬로비전에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 3,100원을 유지한다.
시장은 1Q26 매출 감소에 초점을 두고 있으나, 비용 구조 변화에 주목할 필요가 있다고 판단한다.
2025년부터 저수익 사업정리가 진행 중이며, 인적 구조 재편은 이미 이루어졌다.
다만, 단기적으로 한계 사업 구조 재편에 따른 실적변동성은 존재할 것으로 판단한다.
■ 매출액 감소 자체만 주목받으면서 주가 약세 시현
지난 1Q26 헬로비전의 영업수익은 2,554억원으로 전년대비 18.5% 감소하는 한편, 영업이익은 51억원의 실적을 거뒀다.
감소분 581억원이 지역기반 사업과 기타 사업의 사업정리에서 발생한 것으로 해석된다.
지역 채널 커머스는 2021년 규제 샌드박스 실증특례로 출발하였으나 방송법 개정을 통한 법제화가 이루어지지 않았다.
규제완화가 지연 (방송 노출이 하루 3시간으로 제한된 상태)되면서 별도 물류, 마케팅 비용이 드는 온라인몰을 병행하는 구조가 유지하기 어려웠으며 해당 사업 구조 재편이 오롯이 1Q26 영업수익 감소와 함께 비용으로 인식되었다.
이와 같은 사업재편이 유료방송 사업 자체의 어려움과 함께 부각되면서 주가 약세를 시현했다.
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