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화장품 성장세는 계속된다
파마리서치 (214450)
26.08.10.
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- 2Q26 매출액은 화장품 고성장으로 기대치 상회. 영업이익은 일회성비용 반영되며 기대치 하회
- 2Q26 매출액 화장품 전년대비 95.5% 고성장 기록. 의료기기 13.8% 성장, 의약품 10.0% 감소 기록
- 3Q26 매출액 화장품, 의료기기 중심 성장세 기대. 일회성 비용 제거에 따라 수익성 개선 예상
영업이익은 일회성비용 반영되며 기대치 하회
ㅡ 파마리서치의 2Q26 매출액은 1,787억원 (+27.1% YoY, +22.3% QoQ), 컨센서스 +5.5% 상회
ㅡ 영업이익 665억원 (+19.0% YoY, +16.0% QoQ, OPM 37.2%), 컨센서스 -1.8% 하회
ㅡ 매출액 서프라이즈의 주 요인은 화장품 부문의 고성장.
특히 화장품 수출이 전년대비 123.6% 성장하며, 전 사업부 중 가장 높은 성장률을 기록.
미국 아마존 프라임데이 효과, 동남아 온라인 채널 확대, 우크라이나 허가 제도 변경에 따른 선 출고 물량 반영되며 아시아, 미국, 유럽 전 권역 고성장 기록
ㅡ 영업이익은 일회성 비용 반영되며 기대치를 소폭 하회.
OPM 37.2%로 전년비 2.5%p 감소했으나, 일회성 제외 시 42.8%.
리쥬란 TV광고 70억원, 성과급 30억원으로 약 100억원의 일회성 비용 반영되며 판관비 일시적으로 증가
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