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오리온 (271560) 주가전망
7월 잠정 실적 코멘트
26.08.10.
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- 법인별 합산 매출액 3,036억원 (+17.0% YoY), 영업이익 459억원 (+11.1% YoY, OPM 15.1%)
- 한국 법인 매출액 1,010억원 (+6.2% YoY), 영업이익 143억원 (-5.9% YoY, OPM 14.2%)
- 중국 법인 매출액 1,187억원 (+20.3% YoY), 영업이익 197억원 (+17.3% YoY, OPM 16.6%)
- 베트남 법인 매출액 482억원 (+24.9% YoY), 영업이익 78억원 (+20.0% YoY, OPM 16.2%)
- 러시아 법인 매출액 357억원 (+31.7% YoY), 영업이익 41억원 (+46.4% YoY, OPM 11.5%)
ㅡ 한국은 신제품 효과 유효했으며 전월에 이어 TT채널 출고가 두 자릿수 증가한 점이 긍정적.
원가 전반에서 부담이 늘어나고 있어 가격 인상 검토할 가능성 존재
ㅡ 중국은 위안화 강세 속 간식점/이커머스 등 성장 채널 중심으로 외형 확대 지속.
여름 스낵 성수기 시즌에 대한 기대감이 높은 상황이며 경쟁사 대비 프로모션을 제한하고 있어 현 수익성 추세 유지될 것으로 예상
ㅡ 베트남은 선출고 감안해도 현지 화폐 기준 매출 8% 성장하며 견조한 실적 시현.
타 법인 대비 이란 영향을 크게 받고 있으나 감자칩 성장으로 상쇄 가능할 전망.
경쟁사발 경쟁 심화도 4분기 안정화될 것으로 예상
ㅡ 러시아는 2분기 초 약했던 파이 성장률이 재차 높아지며 외형 성장과 수익성 개선이 동반되는 중.
루블화 환율이 기존 대비 안정화되고 있으나 파이 수요가 여전히 높은 상황에서 라인 추가 증설이 진행되고 있어 실적 성장 지속될 전망
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