Buy
삼성화재 (000810) 주가전망
보험손익 개선 긍정적, 프리미엄을 위해서는 추가 성장 필요
26.08.13.
읽는시간 1분
■ 투자의견 Buy 상향, 목표주가 760,000원 유지
삼성화재에 대한 목표주가 760,000원을 유지하고 투자의견은 Buy로 상향한다.
목표주가는 12M Fwd BVPS 774,903원에 Target multiple 1.0배 (Sustainable ROE: 9.0%, COE: 9.0%)를 적용하여 산출하였다.
투자의견을 Buy로 상향하는 이유는 1) 목표주가와 괴리도 확대로 상승여력이 확보되었고 2) 자동차 보험 경상환자 제도 개선 (8주룰) 확정, 도수치료 관리급여 시행 등 보험손익 환경이 일부 개선되었으며 3) 캐노피우스의 이익 성장 확인으로 향후 추가적인 M&A 및 지분인수 추진에 긍정적 시그널을 받을 수 있을 것으로 예상되기 때문이다.
보유중인 삼성전자 지분 관련해서는 보유 지분가치의 변동보다는 배당 등 주주환원이 핵심이며 향후 삼성전자의 자본정책이 확정되면 삼성화재의 주주환원에 미치는 영향이 구체화될 수 있을 것으로 전망된다.
26년/27년 예상 DPS는 각각 23,500원, 28,500원이며 27년 DPS에 삼성전자 특별배당분 3,500원 (특별배당 1.1조원, 5년 분할지급 가정)을 반영하였다.
당분간 배당수익률이 주가의 상단과 하단을 결정할 것으로 판단된다.
26년/27년 예상 배당수익률은 각각 3.8%, 4.7% 수준이다.
삼성화재에 대한 목표주가 760,000원을 유지하고 투자의견은 Buy로 상향한다.
목표주가는 12M Fwd BVPS 774,903원에 Target multiple 1.0배 (Sustainable ROE: 9.0%, COE: 9.0%)를 적용하여 산출하였다.
투자의견을 Buy로 상향하는 이유는 1) 목표주가와 괴리도 확대로 상승여력이 확보되었고 2) 자동차 보험 경상환자 제도 개선 (8주룰) 확정, 도수치료 관리급여 시행 등 보험손익 환경이 일부 개선되었으며 3) 캐노피우스의 이익 성장 확인으로 향후 추가적인 M&A 및 지분인수 추진에 긍정적 시그널을 받을 수 있을 것으로 예상되기 때문이다.
보유중인 삼성전자 지분 관련해서는 보유 지분가치의 변동보다는 배당 등 주주환원이 핵심이며 향후 삼성전자의 자본정책이 확정되면 삼성화재의 주주환원에 미치는 영향이 구체화될 수 있을 것으로 전망된다.
26년/27년 예상 DPS는 각각 23,500원, 28,500원이며 27년 DPS에 삼성전자 특별배당분 3,500원 (특별배당 1.1조원, 5년 분할지급 가정)을 반영하였다.
당분간 배당수익률이 주가의 상단과 하단을 결정할 것으로 판단된다.
26년/27년 예상 배당수익률은 각각 3.8%, 4.7% 수준이다.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
