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CJ제일제당 (097950) 주가전망
바이오 대폭 서프라이즈
26.08.11.
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- 투자의견 Buy 유지, 목표주가 26만원으로 하향
- 2Q26 Review: 대통 제외 시 컨센 부합, 바이오 서프라이즈로 식품 부진 상쇄
- 바이오 구조적 개선 시작, 사업 구조 재편으로 성과 명확히 확인될 것
CJ제일제당에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 26만원으로 기존 대비 7.1% 하향한다.
2분기 외환 및 파생상품 거래 손실로 인한 영업외비용과 시장 기대치 대비 보수적이었던 3분기 가이던스를 반영해 연간 지배주주순이익 추정치를 기존 대비 16.8% 하향 조정했다.
다만 2분기 실적에서 확인한 바이오 실적의 구조적인 개선세와 사업 구조 재편으로 인한 실적 가시성 상승을 반영해 Target P/E Multiple은 기존 11배에서 13배로 상향한다.
이번 사업 구조 재편으로 K-food와 커머디티 바이오 등 캐시카우 사업과 T&N/PHA 등 고부가가치 신사업의 개별 가치를 보다 정확하게 확인 가능할 전망이다.
■ 2Q26 Review: 대통 제외 시 컨센 부합, 바이오 서프라이즈로 식품 부진 상쇄
CJ제일제당의 2026년 2분기 CJ대한통운 제외 기준 매출액은 4조 1,950억원 (+10.2% YoY, 이하 YoY 생략), 영업이익은 1,619억원 (-18.4%)으로 컨센서스와 KB 추정치에 부합했다.
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