LH 조달은 늘지만, 원화채 공급 부담은 예상보다 제한적
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26.11.10.
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- 공사채 등의 잔액은 20.5조원 증가하나, 조달 방식과 구성을 고려하면 공급 부담은 제한
ㅡ 2026년 10월 30일 한국토지주택공사 (이하 ‘LH’)의 공공기관 중장기 재무관리계획이 발표.
2026년 9월 초 큰 틀에서의 중장기 재무관리계획이 발표된 이후 개별 기관들의 재무관리계획이 발표된 것
ㅡ [표 1][그림 1~2] LH의 2026~2030년 재무전망 중 ‘공사채 등’의 수치에 주목하고 있는데, 해당 수치는 2026년 64.3조원에서 2027년 84.8조원으로 약 20.5조원 증가.
2025년과 2026년, 두 차례의 부동산 공급 방안을 통해 LH의 채권 확대가 예상되는 상황에서 구체적인 수치가 제시된 것으로 볼 수 있음
ㅡ KB증권은 연간전망 (11/2)을 통해 현재 LH의 조달 방식과 구성을 고려한다면 투자자들의 수급 부담은 생각보다 크지 않을 것으로 예상
ㅡ [그림 3] 우선, ‘공사채 등’에는 원화 사채와 KP 그리고 CP와 전자단기사채까지 포함.
2026년 11월 9일 기준 LH의 ‘공사채 등’ 잔액은 원화채 (56.2조원), CP (5.9조원), KP (4.8조원) 총 66.8조원으로 구성.
따라서 앞서 언급한 20.5조원이라는 숫자에는 원화채, CP, KP가 모두 포함된 숫자이며, CP나 KP는 원화채 시장의 공급 부담을 야기하지 않는 조달 수단
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