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DB하이텍 (000990) 주가전망
극심한 저평가 대비 명확한 실적 개선 흐름
26.08.13.
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- 목표주가 170,000원 유지
- 3Q26E 실적 컨센 상회 전망, 풀가동 지속
- 12M Fwd P/E 10x로 저평가 매력 부각
DB하이텍에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 170,000원을 유지한다.
목표주가는 DCF (현금흐름 할인법) 방식으로 산출되었으며, WACC 11.03% (COE 11.87%, 세후 COD 3.07%, 60개월 조정 Beta 1.17), 영구성장률 4.33%를 적용했다.
목표주가의 12개월 선행 Implied P/E는 17.7배, P/B는 2.62배이며, 8월 12일 종가 기준 상승여력은 +78.8%다.
8인치 파운드리 시장 호황 지속으로 DB하이텍은 향후 3년 (2026년~2028년)간 매출액 CAGR +15%, 영업이익 CAGR +28%를 기록할 것으로 추정된다.
■ 3Q26E 실적 컨센 상회 전망, 풀가동 지속
DB하이텍의 2026년 3분기 실적은 매출액 4,372억원 (+17% YoY), 영업이익 1,132억원 (+41% YoY, 영업이익률 25.9%)으로 추정되어 컨센서스를 상회할 전망이다.
원/달러 환율이 하락한 점은 아쉬우나, 지난 3월 결정된 파운드리 가격 인상 효과 (6월 실적부터 반영)가 온기 반영되기 시작하고, 풀가동 기조가 유지됨에 따라 웨이퍼 출하량도 전분기 대비 +4% 개선될 것으로 예상되기 때문이다.
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