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카카오 (035720) 주가전망
분할만으로는 재평가되지 않는다
26.08.24.
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- 8/21 인적분할을 통한 기업가치 제고 전략 공시
ㅡ 카카오는 8/21 공시를 통해 인적분할 계획을 발표.
복합사업 구조에 따른 디스카운트와 비효율적 자원배분을 해소하고, 카카오X (분할존속법인)와 카카오AI (분할신설법인)의 사업 정체성을 명확히 하기 위한 목적.
분할 비율은 카카오X 0.64 : 카카오AI 0.36이며, 2027.01.01 분할 후 01.27 재상장 목표
ㅡ 카카오X는 테크핀, 콘텐츠, 모빌리티를 중심으로 한 미래가치 투자회사, 카카오AI는 카카오톡 중심의 AI Core Company로 육성하고자 함
ㅡ 회사는 기존 카카오 및 주요 자회사 자산가치 약 34.2조원 대비 최근 카카오의 3개월 평균 시가총액은 16.8조원 수준으로, 50% 이상의 디스카운트를 평가받고 있다고 판단
ㅡ 카카오X: 2030년 매출 약 10조원 (2025년 약 5.6조원), ROE 13% 목표.
자회사 배당 및 투자차익의 30%를 주주환원 할 계획.
분할 후 약 6.4조원의 투자재원을 활용해 가상자산, 엔터, 로봇택시/물류 등 신사업 확대 계획
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