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포스코인터내셔널 (047050) 주가전망
셰일가스 자산 인수 코멘트: 잘샀다
26.09.16.
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- 셰일가스
- LNG
ㅡ 포스코인터내셔널은 Chord Energy가 보유중인 Marcellus 지역의 셰일가스 자산 인수 계획 공시
ㅡ 인수 가격은 5.5억 달러로 원화 기준 7,500억원
ㅡ 인수 자산의 EBITDA는 2025년 8천만 달러, 1H26 7천만 달러
ㅡ 인수는 9월 본 계약 체결이후 11월 중순 거래 완료 목표.
4분기부터 일부 실적 반영 가능성
ㅡ 천연가스 가격 3달러 후반 기준 2028년 예상 영업이익은 1,000억원 내외 (표1 참고)로, 이번 인수는 ROIC가 10% 이상일 것으로 추정
■ 인수 자산으로 향후 안정적 수익 창출 전망
ㅡ 인수 자산의 연간 생산량은 약 45 BCF
ㅡ 매장량은 1.3 TCF로 미얀마 가스전의 25% 수준
ㅡ 인수 자산의 천연 가스 생산 원가는 $2/MMBTU 내외로 예상.
현재 HH 가격이 $3/MMBTU 내외에서 거래되고 있다는 점에서 향후 안정적 수익을 창출 전망
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