Buy
우리금융지주 (316140) 주가전망
대출성장 회복, 자회사 증자 등 미래 이익 성장 동력 확보
26.10.07.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 43,000원 유지
- 3Q26년 연결기준 지배주주 순이익은 9,671억원으로 컨센서스 2.0% 하회 전망
우리금융지주에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 43,000원을 유지한다.
목표주가는 12M Fwd BVPS 57,219원에 Target P/B 0.74배 (지속가능 ROE 8.9%, COE 10.5%)를 적용하여 산출하였다.
투자의견 Buy를 유지하는 이유는 1) 1분기 자산재평가 (세전 1.8조원, CET1 +60bp)를 통해 확보된 CET1을 바탕으로 지난 2년동안 부진하였던 은행의 대출 성장이 회복되고 있으며 증권 자회사 증자, 동양생명의 완전 자회사 완료 등 미래 이익 성장 동력 확보가 현실화되고 있기 때문이다.
2) 3분기 은행 NIM은 부진하겠지만 CD 연동 대출 비중이 상대적으로 높다는 점에서 7~8월 기준금리 인상효과가 대출금리에 반영되는 4분기에는 NIM 회복이 상대적으로 높을 것으로 전망된다.
3) 26년 주주환원 규모는 1.5조원으로 전년대비 29.0% 증가할 것으로 예상되며 총 주주환원율은 46.1%로 전망된다.
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