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비에이치 (090460) 주가전망
3Q 실적 컨센서스 하회 전망, 폴더블폰 이연 영향
26.10.13.
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- 목표주가 25,000원 유지, Upside +32%
- 3Q 실적 컨센 하회 전망, 일부 실적 이연
- 2027년 실적의 변수는 로봇향 공급 여부
비에이치에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 25,000원을 유지한다.
목표주가는 RIM Valuation을 통해 산정되었으며, Implied P/E, P/B는 각각 9.9배, 0.92배다.
KB증권의 2026E/2027E EPS는 컨센서스를 각각 -2.5%/-12.0% 하회하는 수준이며, 목표주가 대비 현 주가의 상승여력은 +31.9%다.
■ 3Q 실적 컨센 하회 전망, 일부 실적 이연
비에이치의 2026년 3분기 실적은 매출액 4,676억원 (-17% YoY), 영업이익 324억원 (-6% YoY, 영업이익률 6.9%)으로 추정되어 컨센서스 (영업이익 373억원)를 하회할 전망이다.
미국 관세 환급 효과로 비에이치EVS (차량용 스마트폰 충전기 등)의 실적은 양호할 것으로 예상되나, OEM 수율 이슈로 인해 북미 폴더블폰향 매출이 상당 부분 이연될 것으로 추정됨에 따라 실적 부진이 불가피할 전망이다.
반면 이연 효과로 인해 비에이치의 4분기 실적은 매출액 6,109억원 (+20% YoY), 영업이익 382억원 (+33% YoY, 영업이익률 6.3%)으로 예상되어 컨센서스를 상회할 것으로 전망된다.
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