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현대글로비스 (086280) 주가전망
환율 빼고 다 좋다
26.10.14.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 36만원 유지
- . 보스턴 다이내믹스 지분 추가 취득 긍정적
- 3Q26 영업이익 5,542억원 (+5.8% YoY) 예상. 컨테이너선, PCTC 운임 상승
- PCTC 업황 개선에도 환율 전망치 하향하며 `26, `27 영업이익 전망 소폭 하향
- 투자포인트:
- ① 중국 자동차 수출 증가의 수혜
- ② 보스턴 다이내믹스 지분 가치
보스턴 다이내믹스 지분 추가 취득 긍정적
현대글로비스에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 360,000원 (DDM, COE 11.4%, TGR 4.6%, 12개월 포워드 implied P/E 16.8배, 10월 14일 기준 상승여력 95.0%)을 유지한다.
환율 가정 하향을 반영해 `26년, `27년 순이익 전망치를 각각 0.8%, 1.8% 하향하고 배당에 대한 가정도 하향한다.
그러나, 소프트뱅크 풋옵션 행사에 대한 의무 이행으로 보스턴 다이내믹스 지분을 낮은 가격에 추가 매입 (2Q 말 11.4% → 향후 12.9% 가정) 할 수 있게 된 점은 긍정적이다.
■ 3Q26 영업이익 5,542억원 (+5.8% YoY) 예상.
컨테이너선, PCTC 운임 상승
현대글로비스의 3Q26 영업이익은 5,542억원 (+5.8% YoY)으로 컨센서스를 0.9% 상회하고 KB증권의 기존 전망을 3.6% 하회할 전망이다.
전년동기대비 컨테이너선 운임, PCTC 운임 및 환율이 상승해 이익 증가에 기여할 전망이다.
다만 환율이 예상보다 낮았고, 현대차그룹의 출하가 기존 예상보다 적었으며, 유가가 예상보다 높아짐에 따라 영업이익 전망치를 3.6% 낮췄다.
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