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신한지주 (055550) 주가전망
롯데손보 인수 추진: 포트폴리오 다변화는 긍정적, 전반적으로는 중립적 영향
26.10.14.
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- 롯데손보 지분 77.04%를 6,933억원에 인수 공시
- 자회사 포트폴리오 확대와 M&A 불확실성 해소, M&A를 통한 이익 성장 기회 확보 측면에서 긍정적
- 신한지주의 계획에 대체로 동의하지만 남아있는 불확실성 몇 가지
ㅡ 전일 신한지주는 롯데손보의 지분 77.04%를 6,933억원에 인수한다고 공시하였음
ㅡ 1) 금융당국의 인허가 이후 2) 잔여 지분 인수, 3) 감자 및 증자를 통해 자본비율 개선 추진 계획
ㅡ 지분 100% 가정시 인수금액은 9,000억원, 유상증자 3,000억원 (신한EZ손보 필요 자본확충 금액 수준, 약 5년)등 약 1.2조원의 자금 소요를 예상하고 있으며 인수 결정에 따른 신한지주의 CET1 영향은 약 -19bp 수준
ㅡ 신한지주에서는 이번 deal에 따른 영향으로 1) 3년이내 그룹 손익에 1,200억원 + α 기여도를 확보할 수 있으며 2) 그룹 ROE는 +20bp 중반, 3) EPS는 +300원 중반, 4) 손해보험 자회사 포트폴리오 확보가 완료되면서 관련 불확실성 해소 등을 제시하였음
■ 자회사 포트폴리오 확대와 M&A 불확실성 해소, M&A를 통한 이익 성장 기회 확보 측면에서 긍정적
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