Hold
HMM (011200) 주가전망
예상 밖 운임 선전에 영업이익도 급증할 모습
26.10.26.
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 목표주가 2.3만원으로 9.5% 상향, 투자의견 Hold 유지
- 3Q26 OP 9,804억원 (+230% YoY) 예상. 전쟁, 태풍, 조기 성수기 등의 영향
- 2027년 영업이익 전년대비 -34% 예상. 공급망 교란 완화되면서 운임 하락할 것
- 수에즈, 파나마 등 공급망 교란 현상 완화되면서 선박 과잉 공급 문제 반영될 것
HMM에 대한 목표주가를 23,000원 (DCF, WACC 9.6%, TGR 4.6%, implied P/B 0.7배, 10월 26일 기준 상승여력 2.0%)으로 9.5% 상향하나, 투자의견은 기존과 동일한 Hold로 유지한다.
컨테이너선 운임이 일시적인 강세를 보인 점을 감안해 2026년 및 2027년 영업이익 전망치를 각각 83.1%, 60.9% 크게 상향하지만, 장기 컨테이너선 시황에 대한 판단에는 영향이 없어 목표주가 조정 폭은 제한적이다.
■ 3Q26 OP 9,804억원 (+230% YoY) 예상.
전쟁, 태풍, 조기 성수기 등의 영향
HMM의 3Q26 영업이익은 9,804억원 (+230% YoY)으로 컨센서스 및 KB증권의 전망을 각각 23%, 162% 상회할 것으로 예상된다.
전쟁, 태풍으로 인한 항만 정체, 미국행 화물의 조기 성수기 등으로 운임이 전년동기대비 43.6% 상승했다 (영업이익 5.6억 달러 증가 효과).
운임이 KB증권의 예상을 46.1% 상회함에 따라 영업이익도 예상을 크게 상회할 전망이다.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
