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코오롱인더 (120110) 주가전망
이미 반영된 우려. 담보된 2028년까지의 성장
26.11.11.
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- 투자의견 Buy 유지,
- 목표주가 5.5만원으로 하향
- 3Q OP 402억원 (컨센서스 -18% 하회) 4QE OP 503억원 (QoQ 25%) 전망
- 2027E 2,921억원 (+16% YoY) 전망. 아직 충분한 성장 동력
목표주가 5.5만원으로 하향
투자의견 Buy 유지, 목표주가는 5.5만원으로 하향한다.
환율 하락과 원료가 급등에 따른 수익성 축소를 반영해 2026/27E EPS를 기존 추정 대비 각각 -29%/-11% 하향했고, 아라미드 시황 개선이 지연됨에 따라 2026~35년 가중평균 ROE를 8.5%에서 6.8%로 하향한다.
최근 주가 변동성 확대로 인한 베타 상향 (0.9→1.0), 영구성장률 상향 등 밸류에이션 변수 변화를 반영, Target P/B를 0.9배 → 0.4배로 하향했다.
단, 주가는 5월 고점 대비 60% 이상 하락하며 실적 둔화 우려를 이미 상당 부분 반영했다고 판단한다.
현 주가는 12M Fwd P/B 0.28배, P/E 5.7배로 역사적 하단으로 부담스럽지 않다.
단기 실적 변동성보다는 2027~2028년의 안정적인 성장에 주목할 시점이다.
*P/B-ROE Valuation: COE 10.3%, ROE 6.8%, Beta 1.04, TGR 4.5%
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