GS건설(006360)

실적 내용 다소 아쉽지만, 뚜렷한 중강기 투자포인트 건재

■매출액 시장기대치 상회, 영업이익 부합

GS건설은 2018년 2분기 연결기준 매출액 3.58조원 (+19.6% YoY, +14.5% QoQ), 영업이익 2,192억원 (+154.9% YoY, -43.8% QoQ), 지배주주순이익 1,429억원 (+1,562.1% YoY, -31.1% QoQ)의 실적을 발표하였다.
플랜트 부문 매출이 큰 폭으로 증가 (1.1조원, +65.8% YoY)하며 매출액이 시장기대치를 크게 상회하였으나 정비사업 비중 증가 및 해외건축 프로젝트 추가원가 투입 등으로 주택/건축부문의 이익률이 하락 (1Q18 15.9% → 2Q18 12.0%)하여 영업이익은 시장기대치 수준을 기록하였다.
지배주주순이익 역시 시장기대치에 부합하였는데 특별한 1회성 비용이 발생하지 않은 가운데 환차익 200억원이 반영되었다.


■중장기적인 플랜트 시장 발주 개선 분위기 속에서 정유 및 석유화학 설비에 강점을 지닌 GS건설 수혜 예상


KB증권에서는 금년 하반기부터 플랜트 발주시장의 중장기적 개선이 나타날 것으로 전망하고 있는데, 정유와 석유화학 등 다운스트림 부문에 강점을 지닌 GS건설의 수혜를 예상하고 있다.