SK(034730)

견조한 실적이 부각되는 시기

■2Q18 실적 Review: 매출액 25.2조원 (+14.5% YoY), 영업이익 1.63조원 (+48.3% YoY)

SK의 2Q18 영업이익은 1.63조원으로 영업이익 컨센서스 (Fnguide 기준) 1.5조원을 상회하는 실적을 거둠.
KB증권의 영업이익 추정치에 부합하는 수준
SK건설 (989억원, +105% YoY)과 SK실트론 (900억원, +272% YoY)의 실적이 빠르게 성장하면서 KB증권의 추정치를 상회하는 실적을 거둔 한편, SK해운 등은 추정치를 소폭 하회한 실적을 보임

■3Q18 Outlook: 매출액 24.6조원 (+3.4% YoY), 영업이익 1.63조원 (+0.8% YoY)

SK의 3Q18 실적은 3Q18 실적과 유사한 실적을 보일 것으로 전망함.

주요 자회사인 SK이노베이션의 3Q17 영업이익은 유가상승에 따른 재고평가이익의 영향으로 2Q17 대비 현저히 증가한 9,640억원의 실적을 거둬 역기저효과가 예상되기 때문
SK E&S 등 비상장자회사의 견조한 실적이 2Q18과 마찬가지로 3Q18 실적의 관전포인트가 될 전망