성광벤드(014620)

방향은 맞지만 속도는 틀리다

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목표주가 12,500원으로 상향조정, 투자의견 Hold 유지

성광벤드에 대한 6개월 목표주가를 기존 11,000원에서 12,500원 (12M Fwd.
BPS ? Target PBR 0.8배)으로 13.6% 상향조정한다.
목표주가의 상향은 수익추정치 상향조정, 12M Fwd.
기간의 변화, Target PBR 상향조정 등에 따른 것이다.
Target PBR 상향조정은 3분기 실적이 기존 예상치를 상회하는 등 일부 조건이 기존 보고서에서 제시한 Bull Case에 해당하게 된 데 따른 것이다.
그러나 최근 주가상승으로 투자메리트가 크지 않아 투자의견은 기존의 Hold를 유지한다.

■ 업황개선 기대감 등으로 지난주에 10% 이상 상승

성광벤드 주가가 지난주 목요일과 금요일 이틀 연속 7%대의 급등세를 기록했다.
수주와 실적이 모두 바닥을 쳤고, 업황도 점진적으로 개선될 것이라는 기대감이 주가에 반영된 것으로 판단된다.
지난 5월 중순 이후 주가가 크게 하락한 것도 주가 반등의 배경이 되었다.
KB증권 역시 이러한 인식에 기본적으로 동의하지만 업황개선의 속도와 폭에 비해 지난주 주가상승폭이 과도한 것으로 판단된다.
따라서 현재 업황에 대해 좀 더 면밀히 살펴볼 필요가 있다.