AT&T (T US)

시장 기대보다 부진한 실적 기록

■3Q18 Review: 매출액 457억 달러, 영업이익 72억달러로 컨센서스를 하회하는 부진한 실적 기록
AT&T의 3Q18 실적은 매출액 457.3억 달러 (+15.3% YoY), 영업이익 72.6억 달러 (+13.5% YoY)를 기록했다.
매출액은 컨센서스에 부합하였으나 영업이익은 컨센서스 대비 -30.9% 하회한 실적을 거뒀다.
Time Warner (이하, WarnerMedia)와의 합병에 따른 기대가 3Q18 실적 컨센서스에 반영되었으나, 합병 효과가 본격적으로 발생하지 않은 실적이었던 것으로 판단된다.


■DirecTV 가입자수 크게 감소한 점이 영업이익 컨센서스 하회의 주된 원인
3Q18 실적에서 주목할 점은 OTT (셋톱박스 없이 영상을 볼 수 있는 서비스) 서비스인 DirecTV NOW 가입자수가 34.6만명 감소하며 성장세가 크게 둔화된 점이다.
DirecTVNOW의 가입자수가 크게 감소한 이유는 가격인상과 할인혜택 종료 때문으로 판단된다.
AT&T는 DirecTV NOW의 향후 수익성 개선을 위해 저부가가치 고객을 줄일 계획이다.
한편 휴대폰 가입자의 ARPU는 전분기대비 2.2% 증가한 59달러 수준이었다.