스카이라이프(053210)

방송발전기금 적립에 따른 실적 부진

3Q18 별도기준 영업이익 90억원 (-45.5% YoY): 시장 컨센서스 하회
? 스카이라이프의 3Q18 별도 기준 영업수익은 1,673억원 (+1.5% YoY, +1.8% QoQ), 영업이익 90억원 (-45.5% YoY, -51.7% QoQ)으로 영업이익 컨센서스 (Fnguide 기준)인 133억원을 하회하는 실적을 거둠
? 네트워크 비용 등 기타관리비용이 전년대비 40% 증가하는 가운데, 방송발전기금 납부 등 지급수수료 지출이 늘어나면서 지급수수료가 전분기 대비 89억원 (+250% QoQ) 증가했기 때문임
? 방송발전기금 지출 (87억원)을 포함하여 3Q18에 집행된 지급수수료는 총 127억원으로 KB증권의 3Q18 지급수수료 추정치를 큰 폭으로 상회함.
2017년 위성방송의 방송발전기금 징수율은 1.33%에서 1.5%로 상승한 바 있음

위성방송 가입자의 ARPU 와 가입자 수 감소에 따른 서비스 매출액 감소에도 플랫폼 매출액은 증가
? 서비스 매출액은 전분기 대비 27억원 감소한 814억원의 실적을 거둠.
스카이라이프 가입자 (위성전용, KT IPTV와 결합상품인 Olleh TV Skylife 포함)의 ARPU는 6,254원 수준으로 전분기 대비 1.7% 감소하였으며, 가입자 수 (위성전용, Olleh TV Skylife 포함)도 전분기 대비 26,300명 감소 (-0.6% QoQ)하였기 때문임