현대미포조선(010620)

12월 수주모멘텀에 주목

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목표주가 58,000원으로 조정, 투자의견 Hold 유지

현대미포조선의 6개월 목표주가를 기존 105,000원 (무상증자 권리락 후 52,640원)에서 58,000원 (12M Fwd.
BPS ? Target PBR 1.0배)으로 조정한다.
목표주가 조정은 무상증자에 따른 주식수 변화, 수익추정치 조정, 12M Fwd .기간의 변화, Target PBR 상향조정 (기존 0.9배→1.0배) 등을 반영한 데 따른 것이다.
목표주가 상향 조정에도 불구하고 상승여력이 최근 종가대비 1.9%에 그쳐 투자의견은 기존 Hold를 유지한다.

■올해 신규수주는 19억 달러로 다소 부진, 12월 수주모멘텀 기대

11월까지 누적 신규수주는 19억 달러 수준에 그친 것으로 추정된다.
올해 신규수주 가이던스가 30억 달러임을 감안하면 계획 대비 62.7%, 지난해 같은 기간 수주실적 (20억 달러) 대비로도 94%에 그쳤다.
다만 12월에 25K급 소형 PC선과 피더 컨테이너선, 소형 LNG선 등을 중심으로 추가적인 수주가 기대되어 수주모멘텀이 부각될 수 있을 것으로 전망된다.
다만 12월 수주증가에도 불구하고 연간수주목표 (30억 달러) 달성은 쉽지 않을 것으로 추정된다.