LG(003550)

배당금 상향에 따른 ROE 개선

■목표주가 상향 (85,000원 → 95,000원): 배당금 상향에 따른 ROE개선이 포인트

LG에 대한 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 95,000원으로 상향 (기존 목표주가 대비 +11.8%, 현 주가대비 26.2%의 상승 여력)한다.
목표주가 상승의 이유는 주당배당금 상향으로 인해 ROE가 0.4%p개선 (2018년 추정치 기준)되는 효과를 보였기 때문이다.
실트론 매각에 따라 매각 차익이 발생했던 2017년을 제외하면 LG의 ROE는 7~8% 수준이다.


■배당정책이 66%의 배당성향의 정률 배당으로 확인되면서 배당금이 지속 상승할 것으로 기대

지난 2/8 주당 배당금 (DPS)을 1,300원에서 2,000원으로 상향하였다.
LG의 주당 배당금은 2009년부터 2014년까지 주당 1,000원, 2015년부터 2017년까지 1,300원으로 정액 배당정책이라는 평가를 받고 있었다.
그러나 2018년 주당 배당금을 확정하면서 66%의 배당성향을 보이고 있다는 사실이 확인되면서, LG의 별도 순이익 증가에 따라 배당금 역시도 지속 상승할 수 있을 것으로 판단된다.