조선(201061)

2019년 하반기 전망: 긴 호흡, 강한 걸음으로 다시 시작

■조선업종 투자의견 Positive로 상향조정

조선업종 투자의견을 기존 Neutral에서 Positive로 상향조정한다.
2월 이후의 주가조정으로 조선주들의 밸류에이션 메리트가 증가했고, 업황 측면에서도 보다 분명한 변화가 관찰되고 있다.
이러한 변화들이 새로운 투자기회를 제공할 수 있을 것으로 기대된다.
KSE조선업종 지수는 2월 이후 -11.1%하락해 주요 업종 중 가장 부진했고, 현대중공업과 삼성중공업, 현대미포조선의 주가하락폭은 2월 이후 각각 12.6%와 7.5%, 8.0%를 기록했다.

■현대중공업, 현대미포조선 투자의견 Buy로 상향조정

현대중공업과 현대미포조선의 6개월 투자의견을 기존 Hold에서 Buy로 상향조정한다.
Top Pick은 현대중공업이다.
PBR-ROE 모델을 통해 산정한 6개월 목표주가는 각각 160,000원과 69,000원으로 최근 종가 대비 상승여력은 32.2%와 20.6%이다.
삼성중공업은 기존의 목표주가 9,000원과 투자의견 Hold를 유지한다.