스카이라이프(053210)

기대치에 부합하는 실적

■1Q19 별도 기준 영업이익 199억원 (+6.2% YoY): KB증권 추정치에 부합

- 스카이라이프의 1Q19 별도 기준 영업수익은 1,626억원 (+2.8% YoY, -3.1% QoQ), 영업이익은 199억원 (+6.2% YoY, +16.9% QoQ)으로 영업이익 기준 컨센서스 (Fnguide 기준) 186억원을 상회하는 실적을 기록 (KB증권 추정치 192억원).
연결 기준 영업이익은 211억원으로 KB증권의 추정치 (218억원)에 부합
- 플랫폼 매출액 (+4.4% YoY)과 기타 매출액 (+14.4% YoY)이 증가와 더불어 마케팅비용 (설치수수료 87억원)의 감소가 전년동기 대비 실적 개선의 주요 이유로 판단함

■플랫폼 매출액이 증가하였다는 점은 긍정적이나 프로그램 사용료 증가는 아쉬운 점

- 플랫폼 매출액은 가입자 감소 (2.1만명 순감, -0.5% QoQ, 4Q18 427만명, 1Q19 425만명)에도 불구하고 증가한 모습을 보임.
T-커머스의 송출수수료 증가가 플랫폼 매출액 증가를 견인하였기 때문임