SK텔레콤(017670)

미디어 사업부문에 대한 기대감이 부각된 실적

■1Q19 Review: 영업이익 3,226억원 (-0.9% YoY)

- SK텔레콤의 1Q19 영업이익은 3,226억원 (-0.9% YoY, +43.2% QoQ)으로 영업이익 컨센서스 (3,205억원)와 KB증권 추정치 (3,154억원)에 부합하는 실적을 기록
- 이동전화 수익 감소에 따라 별도기준 영업이익은 3,057억원 (-17.2%YoY, +17.9% QoQ)이었으나, 자회사 ADT캡스의 실적 개선, 11번가의 턴어라운드로 인해 연결기준 1Q18 영업이익과 유사한 실적을 거둠

■무선 사업부문: 휴대폰 가입자 증가하나 휴대폰 ARPU 감소로 매출액 감소

- 선택약정할인 가입자 증가 및 기초 연금수급자 요금감면의 영향으로 KB증권 추정 1Q19 휴대폰 ARPU는 전분기 대비 1.9% 하락한 32,167원 수준
- 고객가치 혁신프로그램의 영향으로 해지율은 1.17%까지 하락하는 반면, 휴대폰 가입자는 16.6만명 (과기정통부 기준 +0.7% QoQ)이 순증하는 효과를 보이며 매출액 감소세를 축소