LG(003550)

1Q18 대비 영업이익 감소하였으나 향후 상장자회사 실적이 관건

■1Q19 실적 Review: 매출액 1.63조원 (-13.5% YoY), 영업이익 4,632억원 (-20.7% YoY)

- LG의 1Q19 매출액은 1.63조원 (-13.5% YoY, -20.6% QoQ), 영업이익은 4,632억원 (-20.7% YoY, 75.3% QoQ)으로 영업이익 기준 컨센서스 (5,490억원)는 하회하나 KB증권 추정치 (4,840억원)에는 부합하는 실적을 기록
- 전년동기 대비 감소한 LG의 영업이익은 LG화학의 순이익 감소에 따라 지분법이익 (매출액으로 반영)이 줄어들었기 때문으로 판단함.
한편 LG전자의 1분기 순이익은 전년동기 대비 104% 증가

■주가 측면에서는 LG전자와 LG화학의 실적 개선 여부가 관건

- 이번 1Q19 실적에 영향을 미친 주요 상장자회사 (LG전자, LG화학, LG생활건강)의 컨센서스가 지난 3월 말부터 안정화된 점 (LG전자- 상향안정화, LG화학- 하향안정화)을 고려하면, LG의 1Q19 실적이 주가에 영향을 미칠 가능성은 낮을 것으로 판단함