LG(003550)

배당증액 등 주주환원 강화 가능성에 주목

■투자의견 Buy, 목표주가 85,000원으로 커버리지 개시

KB증권은 LG에 대해 6개월 목표주가 85,000원 (12M Fwd.
BPS ? Target PBR 0.73배), 투자의견 Buy로 리서치 커버리지를 개시한다.
목표주가는 무위험 이자율 1.28%, 시장위험프리미엄 5.84%, 영구성장률 1.35%, Sustainable ROE 5.29% 등을 가정한 PBR-ROE 모델로 산정했다.
2019년 예상 실적기준 Implied PER은 12.1배, PBR 0.78배 수준이며, 전일 종가대비 상승여력은 22.3%이다.

■2003년 국내 최초로 출범한 지주회사

㈜LG는 2003년 3월 국내 최초로 출범한 지주회사로 자체사업을 영위하지 않는 순수지주회사이다.
주된 수입원은 자회사 등으로부터 받는 배당수익, LG브랜드에 대한 상표권 사용수익, 임대수익 등이다.
LG그룹은 국내외에 총 443개의 계열사를 거느리고 있으며, 이 중 LG CNS와 S&I Corp.
등 34개의 기업을 ㈜LG의 연결실적에 반영하고 있다.
6월 말 기준 연결 자산총계는 22.5조원, 2019E 연결매출액은 7.2조원이며, 부문별 매출액비중은 LG CNS 45.0%, S&I Corp.
39.2%이다.