부동산(404010)

물류 리츠안에서도 옥석 가르기가 중요

■물류리츠에 대한 지속적인 선호 예상되나 시장 상황에 따른 종목 선택 필요

글로벌 리츠 시장에서 물류 리츠에 대한 선호도가 심화되고 있다.
코로나19 확산의 영향으로 ‘언택트’ 관련 산업이 부각될 것이라는 기대 속에서 세계적으로 데이터센터 리츠와 함께 물류 리츠의 주가가 상대적인 강세를 보이고 있다.
이커머스의 지속적인 발달 속에 물류 리츠에서 구조적인 성장을 기대할 수 있음은 분명해 보인다.
그러나 투자자입장에서는 최근 급락 후 회복 구간에서 리츠 자산군별 수익률 편차가 심화된 것과 마찬가지로 물류 리츠 안에서도 종목별 수익률 편차가 심화되었다는 점을 기억해 둘 필요가 있다.
금융시장의 불확실성이 급격히 해소될 경우 낙폭과대주의 주가회복에 초점을 맞출 필요가 있겠으나 불확실성이 지속될 것으로 판단된다면 ① 안정성 (재무구조)이 확보되고 ② 시장지배력이 높은 물류 리츠 혹은 ③ 차별적인 비니지스 모델을 보유한 물류 리츠에 집중하는 전략이 필요하다.



■자산군별 수익률 편차 심화된 가운데 물류 리츠 상대적으로 선전