조선(201061)

조선주를 사려면 한국조선해양으로…

■조선업종 지수, 작년 11월 이후 50% 이상 급등

KSE 조선업종 지수는 KB증권의 예상과 달리 작년 10월 말 이후 약 두 달 동안 50% 이상 급등했다.
같은 기간 동안 KOSPI가 30% 이상 상승했다는 점을 감안해도 조선업종의 주가상승은 두드러진다.
신규수주와 신조선가, 영업실적 등 펀더멘털 요인은 KB증권의 기존 추정치 대비 큰 변화가 없었다.
따라서 풍부한 유동성 유입에 따른 증시활황과 11월 이후의 신규수주 집중 및 경기와 업황 회복에 대한 기대감 등이 투자심리를 자극하며 주가상승을 이끈 것으로 판단된다.

■조선업종 커버리지 종목들에 대한 목표주가를 상향조정

KB증권 조선업종 커버리지 종목들에 대한 12개월 목표주가를 상향조정한다.
이번 목표주가 조정은 ① 적용 ROE 변경, ② 하우스 차원의 시장위험 프리미엄 변경 (20년 5.93% → 21년 7.28%), ③ 적용 베타의 Adj.
방법 변경, ④ 실적 추정치 변경, ⑤ 시장금리 변동에 따른 무위험 이자율과 영구성장률 변화 등을 반영한데 따른 결과이다.