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GS건설(006360) 주가전망
4Q20 Review: 지나치게 겸손할 뿐, 큰 그림은 변함 없다
2021.01.25
읽는시간 4분
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■4Q20 Review: 2,000억원의 일회성 비용 반영에도 시장 기대수준의 준수한 실적
GS건설은 4Q20 매출액 2.8조원 (+0.7% YoY, +21.6% QoQ), 영업이익 2,057억원 (+12.9% YoY,
-1.7% QoQ), 세전이익 666억원 (+47.3% YoY, -53.03% QoQ)의 잠정실적을 발표
4분기 판관비에서 일회성 비용 대폭 증가 (판관비율 3Q20 6.1% → 4Q20 13.6%):
1) 예상성과급 405억원, 2) 코로나에 따른 협상지연으로 해외현장 미청구공사 대손처리 1,500억원 (카타르 도하메트로 550억원, 사우디 PP12 906억원 등) 반영
판관비 대폭 증가하였으나 준공정산효과에 따른 주택/건축부문 이익률 호조 (주택/건축부문 4Q20 GPM 30.3%) 영향으로 영업이익은 시장 기대치에 부합하는 수준
원화강세에 따른 환차손 1,140억원 반영으로 세전이익 부진
■2021년 경영 가이던스: 신규수주 13.7조원 (+10.5% YoY), 매출액 10.4조원 (+2.8% YoY)
GS건설은 4Q20 매출액 2.8조원 (+0.7% YoY, +21.6% QoQ), 영업이익 2,057억원 (+12.9% YoY,
-1.7% QoQ), 세전이익 666억원 (+47.3% YoY, -53.03% QoQ)의 잠정실적을 발표
4분기 판관비에서 일회성 비용 대폭 증가 (판관비율 3Q20 6.1% → 4Q20 13.6%):
1) 예상성과급 405억원, 2) 코로나에 따른 협상지연으로 해외현장 미청구공사 대손처리 1,500억원 (카타르 도하메트로 550억원, 사우디 PP12 906억원 등) 반영
판관비 대폭 증가하였으나 준공정산효과에 따른 주택/건축부문 이익률 호조 (주택/건축부문 4Q20 GPM 30.3%) 영향으로 영업이익은 시장 기대치에 부합하는 수준
원화강세에 따른 환차손 1,140억원 반영으로 세전이익 부진
■2021년 경영 가이던스: 신규수주 13.7조원 (+10.5% YoY), 매출액 10.4조원 (+2.8% YoY)
