두산밥캣 (241560)

(주)두산의 산업차량 부문 7,500억원에 인수

■두산밥캣, ㈜두산 산업차량 사업부 인수
- 두산밥캣은 금일 ㈜두산 지게차 사업부인 두산머티리얼핸들링솔루션 (가칭)의 지분을 100% 인수하겠다고 공시
- 두산머티리얼핸들링솔루션은 ㈜두산이 영위하고 있는 산업차량 사업부문을 물적분할하여 설립할 예정인 회사로서, 두산밥캣은 분할 완료 후 발행회사의 보통주 지분 전부를 취득할 예정
- 인수 금액은 7,500억원으로 오는 7월에 계약이 마무리될 예정

■국내 지게차 시장점유율 1위, 두산머티리얼핸들링솔루션
- 두산머티리얼핸들링솔루션은 국내 지게차 시장점유율 1위로, 최근 5년간 연평균 6.8%대의 매출 성장을 기록하고 있음
- 두산머티리얼핸들링솔루션의 2019년 실적은 매출액 9,127억원 (+5.0% YoY), 영업이익 616억원 (+101.3% YoY, 영업이익률 6.7%)을 기록
- 2020년 3분기 누계액 실적은 매출액 5,967억 (-13.0% YoY), 영업이익 296억원 (-40.4% YoY, 영업이익률 5.0%)을 기록함

■두산밥캣은 보유 현금 외 일부 차입으로 인수 자금조달 예정
- 두산밥캣은 2월 말 현재 8억 달러 내외의 현금 시재를 보유한 것으로 추정
- 인수대금 7,500억원을 납부하는 것에는 큰 문제가 없을 것으로 판단
- 그러나 운영자금 등을 감안할 경우 추가 차입이 다소 필요할 것으로 예상됨
- 이번 인수작업과 관련하여 유상증자 등 별도의 자본조달 가능성은 낮을 것으로 판단됨