삼성에스디에스 (018260)

IT서비스 사업의 빠른 회복 기대

■투자의견 Buy, 목표주가 26만원 유지

삼성SDS에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 26만원을 유지한다.
삼성SDS에 대한 투자포인트는 1) 삼성전자 등 계열사의 높아진 CAPEX와 해외 매출액 증가로 IT투자 및 물류 매출액이 확대되고 있다는 점, 2) 코로나19 이후 디지털 전환 수요가 큰 폭으로 증가하면서 비계열사 향 매출액이 증가하고 있다는 점, 3) 풍부한 현금 보유로 주주가치를 높일 선택지가 존재한다는 점 (인수합병, 주주환원 정책 강화 등)이다.


■1Q21 영업이익 2,064억원 전망으로 컨센서스 상회 기대




삼성SDS의 1Q21 실적 전망은 매출액 2.8조원, 영업이익 2,064억원으로 실적 컨센서스 (Fnguide 최근 3개월 기준 매출액 2.71조원, 영업이익 1,904억원)를 상회할 것으로 기대된다.
IT서비스 사업부문의 호실적이 기대됨에 따라 실적 추정치 (매출액 2.72조원, 영업이익 1,722억원)를 상향하였다.
코로나19로 위축되었던 IT서비스 시장이 회복되고 있다는 점을 반영하였다.