GS건설 (006360)

GS Wannabe: Timeless

■ 투자의견 Buy,
목표주가 56,500원으로 상향

GS건설에 대해 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 기존대비 17.0% 상향한 56,500원으로 제시한다.
목표주가 조정은 적용 ROE 상승 (8.11% → 9.16%)을 반영한 것이다.
적용 ROE 상승은 ① 대형건설사의 주택시장 M/S 증가, ② 주택시장의 중기적인 물량 증가 가능성, ③ 신사업의 본격적인 확장을 감안하여 회사의 장기적 수익성 레벨을 조정한데 따른 것이다.
KB증권에서는 GS건설의 2021년 지배주주순이익 추정은 2.3% 하향하였으나 2022년, 2023년, 2024년 지배주주순이익을 각각 4.1%, 6.4%, 8.1% 상향하였다.
업황 개선에 따른 건설 업종 전반의 리레이팅을 기대하는 가운데 실적과 신사업 추진의 균형이 돋보인다.
12개월 선행 P/B 1.0배를 GS건설 목표주가로 제시하며 업종 최선호주로 지속 추천한다.


■ 리레이팅의 결정적 순간.
이익안정화와 업황의 동반 개선으로 밸류에이션 리레이팅 기대